شهدت أسعار النفط موجة صعود ملحوظة خلال الجلسات الأخيرة، إذ ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) باتجاه مستوى 66 دولاراً بعدما كوّن قاعدة سعرية قرب منتصف الخمسينيات نهاية العام الماضي. ويعزى هذا التعافي جزئياً إلى تحسن المؤشرات الفنية وزيادة شهية المخاطرة، غير أن تجدد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران أسهم بوضوح في دعم الأسعار.
وأوضحت دانييلا هاثورن، كبيرة محللي الأسواق في Capital.com، أن الخطاب السياسي بين الجانبين تصاعد بشكل لافت، في وقت تُسعّر فيه أسواق التوقعات احتمال توجيه ضربة أمريكية بنسبة مرتفعة. ورغم أن التطورات ما تزال في إطار التصريحات، فإن أسواق الطاقة عادة ما تتفاعل بقوة مع احتمالات المخاطر، خاصة عندما يتعلق الأمر بمنتج رئيسي يطل على ممر بحري استراتيجي.
المعطيات الفنية
انتقل خام WTI من مسار هابط طويل إلى مرحلة تجميع إيجابية، مع تسجيل قيعان صاعدة تدريجياً منذ ديسمبر. كما استعاد مستوى 61.80 دولاراً الذي كان يشكل مقاومة رئيسية، ما عزز الميل الصعودي على المدى القصير. وتبرز مقاومات لاحقة قرب 66 و70 دولاراً، ثم منطقة منتصف السبعينيات، بينما تمثل قمم 2025 قرب 79 دولاراً سقفاً بعيد المدى. ويقترب مؤشر القوة النسبية من مستويات الستينيات دون بلوغ حالة تشبع شرائي، ما يشير إلى إمكانية استمرار الارتفاع وإن بوتيرة أبطأ.
العلاوة الجيوسياسية
تكتسب المخاطر الحالية ثقلاً إضافياً بسبب موقع إيران عند مضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو خُمس الإمدادات النفطية العالمية. وحتى أي تهديد محدود لحركة الملاحة قد ينعكس سريعاً على الأسعار. غير أن وفرة نسبية في الإمدادات العالمية والمخزونات خففت حتى الآن من حدة رد الفعل، ما يخلق فجوة محتملة في حال تحولت التوترات إلى اضطراب فعلي.
السيناريوهات المحتملة
في الأجل القريب، قد يتحرك الخام ضمن نطاق 62–70 دولاراً إذا بقي التصعيد في إطار التصريحات. أما في حال تفاقمت التطورات ميدانياً، فقد تمتد المكاسب نحو 75–80 دولاراً. وعلى النقيض، فإن أي انفراج دبلوماسي قد يدفع الأسعار للعودة نحو مستوى الدعم عند 60 دولاراً.
بصورة عامة، يجتمع الزخم الفني المتحسن مع ارتفاع المخاطر السياسية ليشكلا بيئة تداول قائمة على الأحداث وسريعة التقلب، في وقت بدأت فيه السوق تسعير احتمال صدمة إمدادات، دون أن تبلغ مرحلة التسعير الكامل لها بعد.
